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name: deal-screening
description: "Sélection de transactions en capital-investissement : taille de marché, avantage concurrentiel, qualité de la direction, profil financier, adéquation du mandat — évaluation de première approche avant diligence raisonnable approfondie"
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# Compétence Sélection de Transactions

## Quand l'activer
- Évaluation d'une transaction entrante ou CIM (Mémorandum d'information confidentielle) rapidement
- Exécution d'un premier tri avant de s'engager dans un processus de diligence raisonnable complet
- Construction d'une fiche de notation standardisée pour votre comité d'investissement
- Décision de rejeter ou de procéder aux réunions de gestion

## Quand NE PAS l'utiliser
- Diligence raisonnable complète — le tri est un premier pass, pas une évaluation définitive
- Décisions d'investissement sur le marché public — cadre différent
- Présentations formelles du comité d'investissement — utilisez la compétence d'évaluation du comité

## ⚠️ Important

Les sélections de transactions sont des évaluations directionnelles basées sur des informations limitées. Les hypothèses critiques doivent être marquées `[VÉRIFIER]`. De nombreuses sélections sont incorrectes — l'objectif est d'éliminer efficacement les transactions clairement mauvaises, pas d'évaluer parfaitement le reste.

## Instructions

### Tri rapide (version 30 minutes)

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Filtrer cette transaction rapidement. En fonction du CIM/teaser fourni :

Entreprise : [nom]
Secteur : [industrie]
Chiffre d'affaires : $[X]M, EBITDA : $[X]M ([X]% de marge)
Taux de croissance : [X]% YoY
Prix demandé : $[X]M EV / [X]x EBITDA

Cadre de tri rapide :
1. ADÉQUATION DE TAILLE : La transaction est-elle dans notre plage cible ($[X]M–$[X]M EV) ?
2. ADÉQUATION SECTORIELL E : Ce secteur s'intègre-t-il à notre mandat et expertise ?
3. MODÈLE COMMERCIAL : C'est-il une activité défendable (pas un cabinet de projets ponctuels) ?
4. SANTÉ FINANCIÈRE : Les marges sont-elles raisonnables ? La croissance est-elle organique ou acquisitive ?
5. PROBLÈMES ÉVIDENTS : Des drapeaux rouges (concentration de clientèle, personne clé, cyclicalité, perturbation technologique) ?

Jugement : [Passer immédiatement / Intéressant — demander plus d'informations / Demander réunion de gestion]
[VÉRIFIEZ] tous les états financiers par rapport au CIM avant d'escalader.
```

### Tri de première approche complet

```
Exécuter un tri de première approche complète.

Aperçu de l'entreprise : [décrivez ou collez le résumé du CIM]

MARCHÉ
- Taille du marché : $[X]B TAM — est-ce assez grand pour nos exigences de rendement ?
- Taux de croissance : [X]% — le marché croît-il, est-il stable ou déclinant ?
- Cyclicalité : la demande est-elle liée aux conditions macroéconomiques ?

POSITION CONCURRENTIELLE
- Quel est l'avantage concurrentiel ? [pouvoir de prix / coûts de commutation / effets de réseau / PI / réglementaire / échelle]
- Part de marché : #[X] sur le marché, [X]% de part
- Principaux concurrents : [énumez 2-3] et différenciation par rapport à eux
- Barrières à l'entrée pour les nouveaux concurrents : [élevées / moyennes / basses]

DIRECTION
- Durée du PDG et du CFO : [X] années
- Fondateur-propriétaire ou déjà soutenu par PE ?
- Plan de rétention de la direction post-acquisition ?
- Risque de personne clé ?

PROFIL FINANCIER
- Chiffre d'affaires : $[X]M ([X]% croissance), EBITDA $[X]M ([X]% de marge)
- Qualité du chiffre d'affaires : [récurrente / transactionnelle / basée sur projet]
- Concentration de la clientèle : client principal [X]% du chiffre d'affaires, top 5 [X]%
- Chiffre d'affaires ou rétention : [X]% brut / [X]% net
- Intensité CapEx : [X]% du chiffre d'affaires — léger ou lourd en capital ?
- Dette : $[X]M ([X]x EBITDA) — endettable ?

OPPORTUNITÉS DE CRÉATION DE VALEUR
- Leviers de croissance organique : [prix / expansion / nouveaux produits]
- Potentiel de M&A : [marché fragmenté pour acquisitions complémentaires ?]
- Amélioration de la marge : [efficacité des coûts / prix / changement de mix]
- Valeur ajoutée PE : [amélioration des processus / amélioration de la direction / gouvernance]

ENTRÉE/SORTIE
- Valorisation d'entrée : [X]x EBITDA — comment cela se compare-t-il aux transactions comparables ?
- Voies de sortie : [vente stratégique / sponsor-à-sponsor / IPO]
- TRI cible : [X]% sur [X] ans — réalisable à cette entrée ?

JUGEMENT PRÉLIMINAIRE
Notez chaque dimension : 5 = excellent, 3 = acceptable, 1 = faible

Marché : [1-5]
Position concurrentielle : [1-5]
Direction : [1-5]
Finances : [1-5]
Création de valeur : [1-5]
Entrée/sortie : [1-5]

Score moyen : [X]/5
Recommandation : [Passer / Passe douce / Procéder avec prudence / Intérêt marqué]
Questions clés de diligence raisonnable pour réunion de gestion : [énumez 3-5]

[VÉRIFIEZ] tous les chiffres financiers et données de marché avant de présenter au comité d'investissement.
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### Liste de contrôle des drapeaux rouges

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Scannerisez cette transaction pour les drapeaux rouges :

[ ] Concentration de la clientèle > 25 % chez un seul client
[ ] Dépendance envers une personne clé (le fondateur est tout l'équipe commerciale)
[ ] Risque de perturbation technologique (l'IA remplace le produit principal)
[ ] Chiffre d'affaires cyclique avec baisse de 30 %+ lors de la dernière récession
[ ] Marges en déclin pendant 3 années consécutives ou plus
[ ] Flux de trésorerie disponible négatif malgré un EBITDA positif
[ ] Litige, enquête réglementaire ou responsabilité environnementale
[ ] Transactions entre entités connexes qui avantageant la direction
[ ] Motivation du vendeur peu claire ou suspecte
[ ] Le parrain PE précédent s'est retiré en dessous des rendements cibles

Notez tous les éléments présents et évaluez la gravité.
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## Exemple

**Résumé du teaser :** Logiciel de gestion de flotte B2B, $12M ARR, 85% marge brute, 25% croissance YoY, propriétaire fondateur, demandant 10x ARR ($120M EV).

**Résultat du tri :**

MARCHÉ : Grand ($8B TAM, gestion de flotte croissant avec augmentation de l'électrification) — FORT (5/5)
CONCURRENCE : En concurrence avec Samsara et Verizon Connect — la différenciation doit être expliquée — INCERTAIN (3/5)
DIRECTION : Propriétaire fondateur unique — risque de personne clé signalé — MOYEN (3/5)
FINANCES : La marge brute de 85 % est excellente ; la croissance de 25 % attrayante ; $12M ARR à 10x = $120M — agressif au stade pré-rentabilité — ACCEPTABLE (3/5)
CRÉATION DE VALEUR : Potentiel d'expansion ; opportunité d'intégration de la charge EV — INTÉRESSANT (4/5)
ENTRÉE/SORTIE : 10x ARR est le taux du marché pour SaaS à cette croissance ; acheteurs stratégiques (OEM, sociétés de télémétrie) = sortie réaliste — ACCEPTABLE (3/5)

**Score : 3,5/5 — Procéder avec prudence**

**Questions clés pour réunion de gestion :**
1. Qui sont vos 3 principaux clients et quel % d'ARR représentent-ils ?
2. Quel est le rôle du fondateur après l'acquisition ?
3. Pourquoi vendez-vous maintenant plutôt qu'à $30-40M ARR ?
4. Comment gagnez-vous contre Samsara dans un accord compétitif ?
5. Quel est votre taux de rétention nette des revenus et votre chiffre d'affaires ?

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