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name: ic-memo
description: "Investment Committee Memo: Abschnitte I-IX (Zusammenfassung bis Empfehlung), Dealstrukturen, Renditeanalyse, Risikofaktoren — PE- und Growth-Equity-Muster"
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# IC-Memo Kompetenz

## Wann aktivieren

- Verfasse IC-Memo für PE-, Growth-Equity- oder VC-Investition
- Strukturiere Deal-Empfehlung zur internen Genehmigung
- Dokumentiere Investitionsthese, Due-Diligence-Ergebnisse und finanzielle Renditen
- Bereite IC-Meeting vor und antizipiere Fragen

## Wann NICHT verwenden

- Formale Prospekte oder investorenfreundliche Angebotsdokumente — reguliert
- Public-Market-Investitionsforschung — andere Formate und Disclosure-Anforderungen
- Informelle Deal-Memos (eine Seite) — stattdessen an kürzeres Format anpassen

## ⚠️ Wichtig

IC-Memos stellen hochriskante Investitionsempfehlungen dar. Jede Finanzzahl muss `[VERIFY]`-markiert und quellenbasiert sein. Annahmen müssen offengelegt werden. Das Memo sollte informierte Entscheidungsfindung ermöglichen, nicht ohne Risikoanerkennung befürworten.

## Anleitung

### 9-sektionige IC-Memo-Struktur

```
I. Zusammenfassung
II. Investitionsmöglichkeitsübersicht
III. Geschäftsbeschreibung und Wertversprechung
IV. Marktgelegenheit
V. Investitionsthese
VI. Due-Diligence-Zusammenfassung
VII. Finanzübersicht und Renditeanalyse
VIII. Risikofaktoren und Mildernde Faktoren
IX. Empfehlung
```

### Abschnitt I — Zusammenfassung

```
Verfasse die Executive Summary für IC-Memo.

Deal: [Unternehmensname], [Deal-Typ: Buyout / Growth Equity / Minderheitsbeteiligung]
Investitionsbetrag: $[X]M für [X]% Beteiligung
Bewertung: [EV/Umsatz oder EV/EBITDA Vielfach], EV = $[X]M
Renditen: [X]x MOIC, [X]% IRR bei [X]-Jahres-Haltedauer

Wichtigste Investitionshighlights (3-4 Punkte):
- [Umsatz-/Wachstumszusammenfassung]
- [Wettbewerblicher Burggraben]
- [Finanzprofil]
- [Warum jetzt / warum wir]

Zusammenfassende Empfehlung: [Genehmigen / Genehmigen mit Bedingungen / Ablehnen]
```

### Abschnitt V — Investitionsthese

```
Verfasse Investitionsthese-Abschnitt.

Investitionsthese sollte beantworten:
1. Warum ist dieses Geschäft grundsätzlich gut?
2. Warum wird es beim Exit mehr wert sein?
3. Warum ist dies der richtige Zeitpunkt?
4. Warum sind wir der richtige Partner?

Investitionsthese-Säulen: [3-4 Kernthemen auflisten]
Wertschöpfungshebel unter unserer Kontrolle: [operative Verbesserungen, M&A, geografische Expansion, etc.]
Exit-Szenarien: [strategischer Verkauf, IPO, Sponsor-zu-Sponsor]
Warum jetzt: [Marktbedingungen, Verkäufermotivation, unser Wettbewerbsvorteil]
```

### Abschnitt VII — Renditeanalyse

```
Verfasse Renditeanalyse-Abschnitt.

Einstiegsannahmen:
- Einstiegs-EV: $[X]M ([X]x LTM EBITDA)
- Einstiegskapital: $[X]M (nach Schulden: $[X]M)
- Einstiegsdatum: [Jahr]

Basis-Betriebsszenario:
- Umsatz-CAGR: [X]% über [X]-Jahres-Haltedauer
- EBITDA-Margenexpansion: [X]% → [X]%
- Exit-Vielfach: [X]x EBITDA ([Begründung])

Exit-Erlöse:
- Exit-EV: $[X]M
- Netto-Schulden beim Exit: $[X]M
- Exit-Kapital: $[X]M

Renditen:
- Brutto MOIC: [X,Xx]
- Brutto IRR: [X]%
- Netto IRR (nach Gebühren/Carry): [X]%

Sensitivitätstabelle (MOIC bei verschiedenen Exit-Vielfachen × Halteperioden):
[X]-Jahres-Haltung [X]-Jahres-Haltung [X]-Jahres-Haltung
Exit [X]x: [X,X]x [X,X]x [X,X]x
Exit [X]x: [X,X]x* [X,X]x [X,X]x ← Basisfall
Exit [X]x: [X,X]x [X,X]x [X,X]x

[VERIFY] alle Renditeberechnungen gegen Finanzmodell.
```

### Abschnitt VIII — Risikofaktoren

```
Verfasse Risikofaktoren und Mildernde Faktoren Abschnitt.

Für jedes Risiko: Risiko deutlich angeben, Auswirkung quantifizieren, Milderung beschreiben.

Häufige PE-Risiken zu adressieren:
1. Managementrisiko: Schlüsselperson-Abhängigkeit, Bindung nach Abschluss
2. Kundenkonzentration: Top 3-5 Kunden in % des Umsatzes
3. Wettbewerbsdynamik: Burggraben-Verteidigbarkeit, Eintrittsbarrieren
4. Technologierisiko: Plattformveralterung, AI-Disruption
5. Leverage-Risiko: Schuldendeckung bei angespanntem EBITDA
6. Makro-Sensibilität: Zyklizität, Zinsrisiko
7. Ausführungsrisiko: Integration bei M&A-Strategie, Neueintritt in Märkte

Format: [Risiko] | [Schweregrad: Hoch/Mittel/Niedrig] | [Milderung]
```

### Vollständige Memo-Generierung

```
Generiere Entwurf für vollständiges IC-Memo.

Unternehmen: [Name]
Deal-Typ: [Buyout / Growth Equity / SPAC]
Industrie: [Sektor]
Wichtigste Finanzkennzahlen: [Umsatz, EBITDA, Wachstum, Margen]
Deal-Struktur: [Beteiligungshöhe, Leverage, Einstiegs-Vielfach]
Investitionsthese in einem Satz: [beschreiben]
Hauptrisiken: [2-3 auflisten]

Generiere alle 9 Abschnitte. Markiere alle Finanzzahlen mit [VERIFY].
Kennzeichne Abschnitte, wo Sie mehr Informationen für genaue Vollendung benötigen.
```

## Beispiel

**Benutzer:** Schreib IC-Memo für $75M Growth-Equity-Investition in B2B HR Software Unternehmen bei 8x ARR.

**Erwartete Ausgabe:** Alle 9 Abschnitte mit angemessenen `[VERIFY]`-Markierungen bei allen Finanzzahlen. Executive Summary mit MOIC/IRR-Zielen. Investitionsthese fokussiert auf HR-Tech-Rückenwind, Product-Led-Growth und Weg zur Rentabilität. Renditeanalyse mit 5-Jahres-Basisfall (3x MOIC, 25% IRR) und Sensitivitätstabelle. Risikoabschnitt abdeckend SaaS-Churn, Wettbewerbsdrohungen und Managemententabhängigkeit.

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