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name: deal-screening
description: "Screening von Private-Equity-Deals: Marktgröße, Wettbewerbsvorteil, Qualität des Managements, Finanzprofil, Mandate Fit — Erst-Pass-Bewertung vor umfassender Diligence"
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# Deal-Screening-Kompetenz

## Wann zu aktivieren
- Schnelle Bewertung eines eingehenden Deals oder CIM (Confidential Information Memorandum)
- Durchführung eines Erst-Pass-Screening vor Engagement für einen vollständigen Diligence-Prozess
- Erstellung eines standardisierten Deal-Scorecards für Ihr Investmentkomitee
- Entscheidung, den Deal zu verwerfen oder zu Managementtreffen zu gehen

## Wann NICHT zu verwenden
- Vollständige Diligence — Screening ist ein Erst-Pass, keine endgültige Bewertung
- Investitionsentscheidungen auf dem öffentlichen Markt — anderes Framework
- Formale IC-Präsentationen — verwenden Sie die IC-Memo-Kompetenz

## ⚠️ Wichtig

Deal-Screens sind direktionale Bewertungen basierend auf begrenzten Informationen. Kritische Annahmen müssen als `[ÜBERPRÜFUNG]` markiert werden. Viele Screens sind falsch — das Ziel ist, klar schlechte Deals effizient auszusortieren, nicht die restlichen perfekt zu bewerten.

## Anweisungen

### Schnell Screen (30-Minuten-Version)

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Screenen Sie diesen Deal schnell. Basierend auf dem bereitgestellten CIM/Teaser:

Unternehmen: [Name]
Sektor: [Industrie]
Umsatz: $[X]M, EBITDA: $[X]M ([X]% Marge)
Wachstumsrate: [X]% YoY
Asking Price: $[X]M EV / [X]x EBITDA

Schnell-Screen-Framework:
1. GRÖSSENFITNESS: Ist der Deal innerhalb unseres Zielbereichs ($[X]M–$[X]M EV)?
2. SEKTORFITNESS: Passt dieser Sektor zu unserem Mandat und Fachwissen?
3. GESCHÄFTSMODELL: Ist dies ein verteididbares Geschäft (nicht ein Einzeit-Projektshop)?
4. FINANZIELLE GESUNDHEIT: Sind Margen angemessen? Ist das Wachstum organisch oder akquisitorisch?
5. OFFENSICHTLICHE PROBLEME: Irgendwelche roten Flaggen (Kundenkonzentration, Schlüsselperson, Zyklikalität, Tech-Disruption)?

Urteil: [Sofort verwerfen / Interessant — mehr Info anfragen / Managementtreffen anfragen]
[ÜBERPRÜFEN] Sie alle Finanzdaten gegen das CIM, bevor Sie eskalieren.
```

### Vollständiger Erst-Pass-Screen

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Führen Sie einen vollständigen Erst-Pass-Deal-Screen durch.

Unternehmensübersicht: [beschreiben oder CIM-Zusammenfassung einfügen]

MARKT
- Marktgröße: $[X]B TAM — ist es groß genug für unsere Renditenanforderungen?
- Wachstumsrate: [X]% — wächst der Markt, ist stabil oder rückläufig?
- Zyklikalität: ist die Nachfrage an Makrobedingungen gebunden?

WETTBEWERBSPOSITION
- Was ist der Graben? [Preismacht / Wechselkosten / Netzwerkeffekte / IP / Regulierung / Skalierung]
- Marktanteil: #[X] auf dem Markt, [X]% Anteil
- Hauptwettbewerber: [listen Sie 2-3 auf] und Differenzierung gegenüber ihnen
- Eintrittsbarrieren für neue Marktteilnehmer: [hoch / mittel / niedrig]

MANAGEMENT
- Amtszeit des CEO und CFO: [X] Jahre
- Gründereigentümer oder bereits PE-unterstützt?
- Post-Akquisitions-Managementaufbewahrungsplan?
- Irgendwelche Schlüsselperson-Risiken?

FINANZPROFIL
- Umsatz: $[X]M ([X]% Wachstum), EBITDA $[X]M ([X]% Marge)
- Umsatzqualität: [wiederkehrend / transaktional / projektbasiert]
- Kundenkonzentration: oberstem Kunde [X]% des Umsatzes, Top 5 [X]%
- Churn oder Retention: [X]% brutto / [X]% netto
- CapEx-Intensität: [X]% des Umsatzes — Kapitalleicht oder schwer?
- Schulden: $[X]M ([X]x EBITDA) — fremdfinanzierbar?

WERTSCHÖPFUNGSCHANCEN
- Organische Wachstumshebel: [Preise / Expansion / neue Produkte]
- M&A-Potenzial: [fragmentierter Markt für Add-ons?]
- Margenverbesserung: [Kosteneffizienz / Preisgestaltung / Mixversatz]
- PE-Mehrwert: [Prozessverbesserung / Managementupgrade / Governance]

EINTRITT/AUSSTIEG
- Eingangsbewertung: [X]x EBITDA — wie vergleicht sich das mit vergleichbaren Transaktionen?
- Ausstiegswege: [strategischer Verkauf / Sponsor-zu-Sponsor / IPO]
- Ziel-IRR: [X]% bei [X]-jähriger Haltedauer — bei diesem Eintrag erreichbar?

VORLÄUFIGES URTEIL
Jede Dimension bewerten: 5 = hervorragend, 3 = akzeptabel, 1 = schwach

Markt: [1-5]
Wettbewerbsposition: [1-5]
Management: [1-5]
Finanzen: [1-5]
Wertschöpfung: [1-5]
Eintritt/Ausstieg: [1-5]

Durchschnittlicher Score: [X]/5
Empfehlung: [Verwerfen / Sanftes Verwerfen / Mit Vorsicht vorgehen / Starkes Interesse]
Wichtigste Diligence-Fragen für Managementtreffen: [listen Sie 3-5 auf]

[ÜBERPRÜFEN] Sie alle Finanzzahlen und Marktdaten, bevor Sie dem IC präsentieren.
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### Red-Flag-Checkliste

```
Scannen Sie diesen Deal auf rote Flaggen:

[ ] Kundenkonzentration > 25% bei einem einzelnen Kunden
[ ] Abhängigkeit von Schlüsselperson (Gründer ist das gesamte Verkaufsteam)
[ ] Technische Disruption (AI ersetzt Kernprodukt)
[ ] Zyklische Einnahmen mit 30%+ Rückgang in letzter Rezession
[ ] Sinkende Margen für 3+ aufeinanderfolgende Jahre
[ ] Negativ freier Cashflow trotz positivem EBITDA
[ ] Rechtsstreit, behördliche Untersuchung oder Umwelthaftung
[ ] Verwandte Transaktionen, die das Management begünstigen
[ ] Verkäufermotivation ist unklar oder verdächtig
[ ] Vorheriger PE-Sponsor ist unter Zielrenditen ausgestiegen

Markieren Sie alle vorhandenen Elemente und bewerten Sie die Schwere.
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## Beispiel

**Teaser-Zusammenfassung:** B2B-Flottenmanagement-Software, $12M ARR, 85% Bruttomarge, 25% YoY-Wachstum, Gründereigentümer, fragt 10x ARR ($120M EV).

**Screen-Ausgang:**

MARKT: Groß ($8B TAM, Flottenmanagement wächst mit Elektrifizierungsrückenwind) — STARK (5/5)
WETTBEWERB: Konkurriert mit Samsara und Verizon Connect — Differenzierung muss erklärt werden — UNSICHER (3/5)
MANAGEMENT: Alleiniger Gründereigentümer — Schlüsselpersonrisiko flaggt — MITTEL (3/5)
FINANZEN: 85% Bruttomarge ist hervorragend; 25% Wachstum attraktiv; $12M ARR bei 10x = $120M — aggressiv im Vor-Rentabilitätsstadium — AKZEPTABEL (3/5)
WERTSCHÖPFUNG: Land-and-Expand-Potenzial; EV-Ladeintegrationsmöglichkeit — INTERESSANT (4/5)
EINTRITT/AUSSTIEG: 10x ARR ist Marktrate für SaaS bei diesem Wachstum; strategische Käufer (OEMs, Telematics Cos) = realistischer Ausstieg — AKZEPTABEL (3/5)

**Score: 3,5/5 — Mit Vorsicht vorgehen**

**Schlüsselfragen für Managementtreffen:**
1. Wer sind Ihre Top-3-Kunden und welcher % des ARR vertreten sie?
2. Wie sieht die Rolle des Gründers nach der Übernahme aus?
3. Warum verkaufen Sie jetzt statt bei $30-40M ARR?
4. Wie gewinnen Sie gegen Samsara bei einem wettbewerbsfähigen Deal?
5. Wie hoch ist Ihre Net Revenue Retention und Churn Rate?

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> **Work with us:** Claudient is backed by [Uitbreiden](https://uitbreiden.com/) — we build AI products and B2B solutions with developer communities.
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